A Tipi Yatırım Fonları Performanslarının İMKB ve Fon Endeksi Bazında Değerlendirilmesi

Authors : Ayşe YILDIZ

Pages : 185-202

View : 12 | Download : 7

Publication Date : 2005-12-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Yatırım fon yöneticilerini değerlendirmek amacıyla geliştirilen risk ve getiriye dayalı yöntemlerde, gösterge portföy olarak borsa endeksinin seçildiği görülmektedir. Ancak, özellikle ülkemizde hisse bazlı fonların bile portföy bileşiminde hisse senetleri oranının düşük olduğu göz önünde bulundurulduğunda bu yaklaşımın yanlış değerlendirme sonuçlarına yol açacağı açıktır. Bu nedenle çalışmada, fonların karşılaştırılmasında Kurumsal Yöneticiler Derneği tarafından ortaya konan Fon endeksi bazında da değerlendirme yapılmış ve iki farklı gösterge portföyün sonuçları incelenmiştir. Analizler sonucunda İMKB endeksi bazında fonların performanslarının düşük çıktığı, fon endeks bazında ise fonların performanslarının göreli olarak daha yüksek olduğu gözlemlenmiştir. Fon performansının sürekliliğine ilişkin değerlendirmede ise gelecek performansın geçmiş performansın bir yansıması olacağı yönünde sonuçlara ulaşılmıştır. Bu bağlamda yöntemler arasındaki karşılaştırmada, Sharpe endeksi her iki endeks bazında da daha başarılı sonuçlar ortaya koymuştur.
Keywords : A Tipi Yatırım Fonları, Fon Endeks, Riske Göre Düzeltilmiş Getiri Yöntemleri Sharpe Endeksi, Sortino Endeksi, Treynor Endeksi,