ÜLKE RİSKİNİN HİSSE SENEDİ FİYATLARINA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL’DA BİR UYGULAMA

Authors :   resch.asst.esen KARA, Prof.dr.lale KARABIYIK

Pages : 225-239

View : 11 | Download : 6

Publication Date : 2015-03-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, ülke risk primlerinin hisse senedi fiyatları üzerindeki etkisi incelenmektedir. Bu amaçla, son dönemlerde çalışmalarda sıklıkla kullanılan ve güvenilirliği kabul edilmiş ICRG insert ignore into journalissuearticles values(International Country Risk Guide); tarafından hesaplanan ekonomik risk, finansal risk, politik risk ve ülke riski değişkenleri ile BİST100 endeksi arasındaki ilişki, 1999:01-2013:12 dönemi için, Johansen Eşbütünleşme Testi ve Vektör Hata Düzeltme Modeline Dayalı Nedensellik Testi ile analiz edilmiştir. Araştırmadan elde eden bulgular, söz konusu risk primlerinden hisse senedi fiyatlarına doğru kısa ve uzun dönemli bir nedenselliğin varlığını ortaya koymaktadır. Yapılan regresyon tahminleri, ekonomik, finansal, politik ve ülke risk primlerinin hisse senedi fiyatlarını olumsuz yönde etkilediğine işaret etmektedir
Keywords : Ülke Riski, Hisse Senedi Fiyatları, Vektör Hata Düzeltme Modeli