İFLAS OLASILIĞI İLE SİSTEMATİK RİSK İLİŞKİSİNİN İNCELENMESİ VE ETKİN İFLAS GÖSTERGESİ MODELLERİNİN TESPİTİ: BİST’DE AMPİRİK BİR UYGULAMA

Authors :   yrd.doç.dr.ibrahim BOZKURT

Pages : 127-142

View : 10 | Download : 7

Publication Date : 2014-12-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, firma iflas olasılıklarının firmaların sistematik riskleri üzerindeki etkisini ortaya koymayı ve Borsa İstanbul’da işlem gören firmalar için sistematik riskteki değişimi en iyi açıklayan insert ignore into journalissuearticles values(etkin); modelleri tespit etmeyi amaç edinmiştir. Borsa İstanbul’da işlem gören 168 firmaya ait 127.008 adet gözlemin kullanıldığı çalışmada, firma iflas olasılıklarının belirlenmesinde sekiz farklı model insert ignore into journalissuearticles values(Altman-Z, Altman-Z’, Altman-Z”, Kanada-CA, Ohlson-O, Springate-S, Fulmer-F ve Zmijewski-J); skorunun standardize normal dağılım değerlerinden yararlanılmıştır. Sistematik risklerin hesaplanmasında ise 168 firmanın toplam 20.664 adet aylık hisse getirisi kullanılmıştır. Firmaların iflas olasılıkları ile sistematik riskleri arasındaki ilişki, panel veri regresyon analizi yöntemi ile incelenmiştir. Çalışma sonucunda, yüksek iflas olasılığının sistematik riski artırdığı ve Altman-Z”, Ohlson-O ve Springate-S iflas modellerinin Borsa İstanbul için etkin model olduğu insert ignore into journalissuearticles values(sistematik risklerdeki değişimleri daha iyi açıkladığı); tespit edilmiştir
Keywords : İflas Göstergesi Modelleri, Sistematik Risk, Borsa İstanbul, Panel Veri Regresyon Analizi