THE DETERMINANTS OF DEBT MATURITY STRUCTURES IN DEVELOPING COUNTRIES

Authors : Rümeysa BİLGİN

Pages : 466-479

Doi:10.21076/vizyoner.671199

View : 14 | Download : 8

Publication Date : 2020-06-10

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, gelişmekte olan ülkelerdeki firmaların borç vade yapılarının firma ve ülkeye özgü belirleyicilerini inceleyerek literatüre katkıda bulunmaktadır. Kullanılan panel veri seti, 2011`den 2018`e kadar 8 yıl boyunca 30 ülkeden 3981 firmayı kapsamaktadır. Çalışma kapsamına alınan ülkeler, verilerin ulaşılabilirliğine bağlı olarak gelişmekte olan ekonomiler ve geçiş ekonomileri arasından seçilmiştir. Borç vade yapılarının ülkeye ve firmaya özgü belirleyicilerini ayrıştırmak için çok düzeyli insert ignore into journalissuearticles values(hiyerarşik); bir modelleme yöntemi kullanılmıştır. Varyans bileşenleri analizi sonucunda borç vade yapılarındaki toplam değişkenliğin sırasıyla% 15 ve% 50`sinin ülke ve firma düzeyindeki faktörlerden kaynaklandığı bulgulanmıştır. Aktif vade yapısı, firma kalitesi, firma büyüklüğü, kaldıraç oranı ve büyüme imkânı değişkenleri, borç vade yapısının firmaya özel belirleyicileri olarak tespit edilmiştir. Bunlara ek olarak banka yoğunlaşması ve borsa gelişmişliğinin de firmaların borç vade yapılarını etkilediği gözlemlenmiştir.
Keywords : Borç Vade Yapısı, Borç Vade Yapısının Belirleyicileri, Gelişmekte Olan Ülkeler, Panel Veri Analizi, Çok Düzeyli Modelleme