THE LONG MEMORY BEHAVIOR IN TIME-VARYING BETA: AN EMPIRICAL APPLICATION ON BIST

Authors : Hüseyin KESKİN, İsmail ÇELİK

Pages : 200-210

Doi:10.21076/vizyoner.733976

View : 15 | Download : 5

Publication Date : 2020-12-20

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul alt endekslerinde bir sistematik risk göstergesi olarak kabul gören zamanla değişen beta katsayısında uzun bellek davranışını araştırmaktır. Borsa İstanbul ulusal endeks ve alt endeksleri ile iki yıllık gösterge tahvil faizine ilişkin Ocak 2009 ve Eylül 2019 arasındaki veriler kullanılarak zamana bağlı değişen beta katsayısını DECO-FIGARCH modeli ile tespit etmenin yanı sıra GPH, Lo R/S ve GSP testleriyle beta katsayısının uzun bellek davranışları analiz edilmiştir. Yapılan analizlere göre seçilen üç alt endeksin insert ignore into journalissuearticles values(bankacılık, mali ve sınai); de beta katsayısının zamana bağlı olarak değiştiği ve beta katsayısının uzun bellek davranışı sergilediği insert ignore into journalissuearticles values(ortalamasına hiperbolik hızda geri döndüğü); sonuçlarına ulaşılmıştır. Zamana bağlı değişen beta katsayılarının geçmişe bakılarak öngörülebilir olduğu ve bu nedenle de zayıf formda piyasa etkinliğiyle çeliştiği kanıtlanmaktadır.
Keywords : Sermaye Varlıklarını Fiyatlandırma Modeli, Sistematik Risk, DECO FIGARCH Modeli, Uzun Hafıza, Zamanla Değişen Beta Katsayısı