İslami Duyarlılık Portföy Performansını Etkiler Mi? İslami Hisse Senedi Yatırımlarına Farklı Bir Bakış Açısı

Authors : Fatih GUCLU

Pages : 105-128

Doi:10.30626/tesamakademi.1022807

View : 13 | Download : 7

Publication Date : 2022-02-09

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, finansal oranlar açısından İslami kurallara daha uygun hisse senetlerinden oluşan hisse senedi portföyünün performansının, Katılım 50 Endeksi insert ignore into journalissuearticles values(KAT50); ile karşılaştırılmasıdır. Bu doğrultuda, Borsa İstanbul’da insert ignore into journalissuearticles values(BIST); işlem gören ve hem faaliyet alanı hem de finansal oranlar bakımından filtreleme kriterlerini karşılayan 50 hisse senedi ile piyasa değeri ağırlıklı ve eşit ağırlıklı iki portföy oluşturulmuştur. Örneklem dönemi, Temmuz 2014 – Ekim 2021 olarak belirlenmiştir. Performans ölçümünde Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli insert ignore into journalissuearticles values(SVFM); ve risk ayarlı performans ölçüm yöntemleri içerisinden Sharpe Oranı, Treynor Oranı, M2 Ölçütü ve Bilgi Oranı kullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre Portföy 1 en düşük sistematik riske insert ignore into journalissuearticles values(β katsayısı); sahiptir. Risk ayarlı performans ölçüm yöntemlerine göre Portföy 2’nin en başarılı portföy olduğu tespit edilmiştir. Portföy 1’in performansı ise hem Portföy 2’ye hem de KAT50’ye göre daha düşüktür. Çalışmanın sonuçları, filtrelemede kullanılan eşik değerlerin düşük olması ilkesi temel alınarak yapılan bir İslami hisse senedi yatırımının, başarılı bir risk-getiri performansı sunabileceğini ortaya koymaktadır.
Keywords : İslami Finans, İslami Hisse Senedi Piyasaları, Portföy Yönetimi, Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli