BIST BANKA ENDEKSİ (XBANK) İLE GELİŞMİŞ ÜLKE BANKACILIK ENDEKSLERİ ARASINDAKİ VOLATİLİTE ETKİLEŞİMİNİN DCC-GARCH MODELİ İLE ANALİZİ

Authors : Ercüment DOĞRU, Batuhan MEDETOĞLU

Pages : 75-90

Doi:10.53443/anadoluibfd.1172140

View : 16 | Download : 7

Publication Date : 2023-03-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Bilgi teknolojilerinin gelişimi ile yatırımcıların farklı ülke piyasalarında işlem yapabileceği finansal varlık sayısında büyük artış meydana gelmiştir. İşlemlerin maliyetlerinde ve gerçekleşme süresindeki düşüş, yatırımcıların piyasalar arasındaki geçiş hızını artırmıştır. Yatırımların farklı piyasalara dağılması nedeniyle ortaya çıkan şoklar, diğer piyasaları da etkilemektedir. Portföy riskinin azaltılması, uluslararası portföy çeşitlendirmesinin yapılması ve riskten korunma oranının belirlenmesi aşamasında piyasalar arasındaki bu etkileşimin bilinmesi yatırımdan beklenen faydayı artıracaktır. Bu çalışmada, Borsa İstanbul insert ignore into journalissuearticles values(BIST); Banka Endeksi insert ignore into journalissuearticles values(XBANK); ile ABD insert ignore into journalissuearticles values(NASDAQ IXBX);, Almanya insert ignore into journalissuearticles values(DAX CXPBX);, İngiltere insert ignore into journalissuearticles values(FTSE 350 FTNMX); ve Fransa insert ignore into journalissuearticles values(CAC FRFIN); Banka Endeksleri arasındaki volatilite ilişkisi DCC-GARCH modeli ile incelenmiştir. Çalışma kapsamında beş endeksin 01.01.2015–20.07.2022 dönemi günlük kapanış fiyatları kullanılmıştır. Analiz sonucunda; DAX CXPBX ve FTSE 350 FTNMX endeksleri ile XBANK arasında karşılıklı volatilite yayılımının olduğu, XBANK’tan ise CAC FRFIN endeksine tek yönlü volatilite yayılımının olduğu belirlenmiştir. Ayrıca, incelenen banka endeksleri ile XBANK arasında zamana bağlı değişen, pozitif yönlü korelasyon ilişkinin olduğu tespit edilmiştir.
Keywords : Bankacılık Endeksleri, Volatilite Etkileşimi, DCC GARCH