SPOT VE VADELİ İŞLEM FİYATLARININ VARYANSLARI ARASINDAKİ NEDENSELLİK TESTİ

Authors : EMRAH İSMAİL ÇEVİK, MEHMET PEKKAYA

Pages : 49-66

View : 23 | Download : 8

Publication Date : 2016-07-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal piyasalarda meydana gelen dalgalanmalar yatırımcılar ve özellikle de işletmeler açısından risk yönetiminin ve vadeli işlemlerin önemini artırmaktadır. Vadeli ile spot piyasalar arasındaki etkileşim, spot ve vadeli işlemlerin fiyatının belirlenmesinde önemli bir role sahiptir. Dolayısıyla bu çalışmada VOB’ta işlem gören İMKB100 Endeksi, ABD doları ve Euro vadeli işlem insert ignore into journalissuearticles values(futures); fiyatlarının spot fiyatları ile nedenselliği incelenmiştir. İlişkiyi belirleyebilmek amacıyla Cheung ve Ng insert ignore into journalissuearticles values(1996); tarafından geliştirilen dinamik nedensellik testi uygulanmıştır. Dinamik nedensellik testinden elde edilen sonuçlara göre, İMKB100 Endeks modelinde spot vadeli işlemi etkilemekte, döviz modellerinde ise vadeli işlem fiyatların spot fiyatları etkilediği sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Dinamik Nedensellik, ARMA GARCH, Vadeli işlem Spot ilişkisi