Türk İmalat Sanayinde Risk ve Performans Arasındaki İlişki

Authors : Seymur AĞAZADE, Aykut KARAKAYA, Selçuk PERÇİN

Pages : 29-56

Doi:10.24988/deuiibf.2017321538

View : 22 | Download : 8

Publication Date : 2017-07-13

Article Type : Research Paper

Abstract :Teorik yaklaşımlar risk ve performans ilişkinin doğasına yönelik farklı sonuçlar öngörürler. Geleneksel finans teorisi ve davranışsal firma teorisi bu ilişkiye yönelik olarak tartışmalı açıklamalar getirirler. Bu çalışmada Arellano ve Bover insert ignore into journalissuearticles values(1995); ile Blundell ve Bond insert ignore into journalissuearticles values(1998); tarafından geliştirilen İki Aşamalı Sistem Genelleştirilmiş Momentler Metodu kullanılarak 2008-2013 dönemi için Türk İmalat Sanayinde risk ve performans ilişkisi incelenmiştir. Çalışmada risk göstergesi olarak toplam kaldıraç derecesi, faaliyet kaldıraç derecesi ve finansal kaldıraç derecesi kullanılmıştır. Performans değişkeni göstergeleri ise net kȃr marjı, aktif kȃrlılık oranı ve öz sermaye kȃrlılık oranlarıdır. Panel veri tahmin sonuçları toplam kaldıraç derecesi veya finansal kaldıraç derecesi risk göstergesi olarak dikkate alındığında performansın riski pozitif yönde etkilediğini göstermektedir. Risk göstergesi olarak faaliyet kaldıracı derecesi dikkate alındığında ise performansın riski negatif yönde etkilediği görülmüştür. Bu sonuç, toplam risk ve finansal risk söz konusu olduğunda geleneksel teorinin, buna karşın iş riski dikkate alındığında ise davranışsal firma teorisini desteklemektedir.
Keywords : Risk, Performans, Türk İmalat Sanayi