Dengeleme Tezi: Kaldıraç Dereceleri ve Piyasa Riski Etkileşimi - Türk Metal Sektörü Örneği

Authors : Mustafa ÜNAL, Sema DUBE

Pages : 361-379

Doi:10.24988/deuiibf.2017321610

View : 24 | Download : 8

Publication Date : 2017-07-13

Article Type : Research Paper

Abstract :Piyasa riski değişikliği, şirket yatırımcılarının portföylerinde ayarlamalara sebebiyet verdiğinden, şirket riskini sabit tutmak isteyen şirket yöneticilerini faaliyet ve finansal kaldıraçları zıt yönde etkileyecek kararlara yönlendirebilir. Söz konusu görüşü savunan Dengeleme Tezi, faaliyet ve finansal kaldıraçlar arasında negatif, her iki kaldıraçla piyasa riski arasında pozitif bir etkileşim beklentisindedir. Bu çalışmada dengeleme tezinin Türk Metal sektöründeki varlığını inceledik. 32 halka açık firma üzerinde 2005-2013 döneminde yaptığımız araştırma dengeleme tezini güçlü destekleyecek sonuçlara ulaşmadı. Bulgularımız piyasa riskinin faaliyet kaldıracıyla negatif, finansal kaldıraçla pozitif ilişkili olmasına rağmen, kaldıraçlar arasında anlamlı bir ilişki bulunmadığına ve yöneticilerin şirket kaldıraçlarını piyasa riski stabilizasyonu için kullanmadığına işaret etti.
Keywords : Dengeleme, Faaliyet Kaldıracı, Finansal Kaldıraç, Piyasa Riski