İKAME YATIRIM ENSTRÜMANLARININ PETROL EMTİASI FİYATLARI ÜZERİNDEKİ ETKİSİ

Authors : İsmail KÜÇÜKAKSOY, Doğan YALÇIN

Pages : 91-112

View : 14 | Download : 6

Publication Date : 2017-01-01

Article Type : Other Papers

Abstract :Bu çalışmada; Petrol emtiasının fiyatlarında, spekülatörler için önemli gösterge olan faktörlerin etkilerinin belirlenmesi amaçlanmıştır. 1990:01-2015:06 arası aylık verilerle birlikte vektör otoregresyon modeli insert ignore into journalissuearticles values(VAR); kurulmuştur. Altın fiyatları, gümüş fiyatları, Dow Jones Sanayi Endeksi, Dolar-Sterlin paritesi ve FED fon faiz oranı bağımsız değişkenlerdir. Bulgular şunlardır: a); Granger nedensellik testine göre, bağımsız değişkenler bütün olarak petrol fiyatlarının bir nedenidir; b); Bağımsız değişkenlerde meydana gelen şokun, petrol fiyatları üzerindeki etkileri üç ya da dört ay sonra kaybolduğu görülmüştür; c); petrolün geçmiş fiyat verilerinin spot fiyatını açıklama gücü en az %89 olarak gözlenmiştir. Özellikle yatırımcılar açısından güvenli liman olarak görülen altının açıklama gücü %5.6’dır. Yatırımların önemli belirleyicisi olan faizin açıklama gücü ise %0.6 ile %2 aralığındadır.
Keywords :