ULUSLARARASI ÇEŞİTLENDİRMENİN PORTFÖY PERFORMANSINA ETKİSİ: GELENEKSEL VE İSLAMİ HİSSE SENEDİ PİYASALARI İÇİN AMPİRİK BİR UYGULAMA

Authors : Mustafa UYSAL, Mustafa EMİR

Pages : 47-64

Doi:10.18092/ulikidince.332276

View : 11 | Download : 5

Publication Date : 2018-03-13

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada Türkiye’de yatırımda bulunan bir yatırımcının İslami hisse senedi endekslerinden optimal portföy oluşturmak suretiyle yapmış olduğu uluslararası çeşitlendirmenin geleneksel hisse senedi endeksi ile performans ve risk açısından farklılık gösterip göstermediği araştırılmıştır. Araştırmada 2002:06-2016:10 yılları arasındaki aylık İslami hisse senedi endeks verileri kullanılmıştır. Piyasaların durağanlığı Carrion-i Silvestre insert ignore into journalissuearticles values(2009); birim kök testi ile,eşbütünleşme ilişkisi ise Maki insert ignore into journalissuearticles values(2012); eşbütünleşme testi ile analiz edilmiş ve Markowitz ortalama varyans modeline göre portföyler oluşturulmuştur. Çalışma sonunda, 2008 küresel finansal kriz öncesi ve 2008 küresel finansal kriz döneminde İslami hisse senedi piyasalarının geleneksel hisse senedi piyasalarına göre daha iyi bir performansa sahip olduğu buna karşın 2008 küresel finansal kriz sonrası dönemde ise geleneksel hisse senedi piyasalarının İslami hisse senedi piyasalarından daha iyi performansa sahip olduğu görülmüştür. Ayrıca çalışmanın tamamında İslami hisse senedi piyasalarının geleneksel hisse senedi piyasalarına göre daha düşük riske sahip olduğu dolayısıyla özellikle ekonominin duraklama ve çöküntü dönemlerinde yatırımcısına riske karşı bir koruma sağladığı yani güvenli bir liman özelliği sunduğu tespit edilmiştir.   
Keywords : Hisse senedi, İslami hisse senedi, optimal portföy, portföy performansı