ARA KAZANÇ TİCARETİNDEKİ (CARRY TADE) ÇÖZÜLMENİN ASİMETRİK ETKİLERİ: TÜRKİYE ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors : Aydanur GACENER ATIŞ, Deniz ERER

Pages : 275-290

Doi:10.18092/ulikidince.686045

View : 19 | Download : 9

Publication Date : 2021-01-25

Article Type : Research Paper

Abstract :Ara kazanç ticareti, spekülatif bir finansal işlem ve kaldıraçlı döviz kuru pozisyonudur. Bu nedenle, ara kazanç ticareti pozisyonlarında meydana gelebilecek ani bir çözülme, yüksek faiz oranına sahip para biriminin sert bir şekilde değer kaybetmesine ve dolayısıyla döviz kuru oynaklığının artmasına yol açmakta; küresel dengesizliklere ve finansal krizlere neden olarak finansal kırılganlık ve istikrarsızlığın önemli bir kaynağı olmaktadır. Bu çalışmada, Ocak 2005 – Eylül 2017 döneminde Türkiye’de ara kazanç ticaretindeki çözülmenin finansal değişkenler üzerindeki etkisi, USD/TL kur oynaklığının ve Türkiye ile Amerika Birleşik Devletleri arasındaki faiz oranları farkının yüksek ve düşük olduğu dönemler için incelenmiştir. Çalışmanın sonucunda, ara kazanç ticaretindeki ani bir çözülmenin faiz oranları farkının yüksek ve düşük olduğu dönemlerde faiz oranının ve BİST 100 getirisinin azalmasına, enflasyon oranının artmasına; döviz kuru oynaklığının yüksek ve düşük olduğu dönemlerde Türk Lirasının değer kaybetmesine, BİST 100 getirisinin ise azalmasına neden olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Ara Kazanç Ticareti, Döviz Kuru Oynaklığı, Faiz Oranı Farkı, Asimetrik Etki, TVAR