Reexamination of the BIST 100 Stock Price Volatility with Heterogeneous Autoregressive Realized Volatility Models

Authors : Burak Alparslan EROĞLU, Deniz İKİZLERLİ, Haluk YENER

Pages : 457-476

View : 12 | Download : 6

Publication Date : 2021-05-24

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, BIST 100 Endeksi'nin 2016-2019 yılları arasındaki üç yıllık dönem için günlük getirilerinin volatilitesi, getirilerin volatilite dinamikleri üzerindeki kısa, orta ve uzun vadeli etkilerini anlamak için heterojen otoregregresive modelleme kullanılarak analiz edilmektedir. Özellikle, kaldıraç etkisinin ve getirideki sıçramaların BIST 100 Endeksi'nin volatilite dinamiklerini nasıl etkilediği araştırılmaktadır. Analiz için, on altı farklı modeli veri setine uygulanmaktadır ve bu modellerin sonuçları küçük de olsa bir kaldıraç etkisi olduğunu göstermektedir. Sonuçlara göre sıçrama etkisi, analiz için kullanılan model türüne bağlı olarak kısa veya uzun vadede istatistiki olarak anlamlı çıkmaktadır. Ayrıca, BIST 100 Endeksinin sabah seansında gerçekleşen oynaklığın daha düşük olduğunu işaret edilerek, seans seviyesinde mevsimsel bir etki olduğu da gösterilmektedir.
Keywords : Gerçekleşen volatilite, Heterojen ototregresif model, BIST 100 endeksi