THE EFFECT OF MONETARY POLICY INSTRUMENTS ON CURRENT ACCOUNT DEFICIT IN TURKEY: ARDL BOUNDS TESTING APPROACH

Authors : Gizem BAŞ, Mehmet KARA

Pages : 1-10

View : 11 | Download : 5

Publication Date : 2020-11-15

Article Type : Research Paper

Abstract :2007/08 yılında meydana gelen finansal kriz sonrasında, FED, ECB ve BOJ gibi büyük merkez bankaları, aşırı genişletici para politikaları uygulamaya başlamıştır. Bu durum, Türkiye gibi pek çok gelişmekte olan ülkenin ekonomik hedeflerini ve makroekonomik göstergelerini olumsuz etkilemiştir. Finansal piyasalarda meydana gelen bu gelişme üzerine, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası insert ignore into journalissuearticles values(TCMB);, 2010 yılının Nisan ayından itibaren yeni bir para politikası stratejisi geliştirmiştir. Bu çalışmanın amacı, Türkiye ekonomisinde niteliksel insert ignore into journalissuearticles values(O/N faiz oranı); ve niceliksel insert ignore into journalissuearticles values(M3 para arzı); para politikası araçlarının cari açık üzerindeki etkisini analiz etmektir. Çalışma, 2005:IV-2018:II dönemini kapsamaktadır. Değişkenler olarak Gecelik Faiz insert ignore into journalissuearticles values(O/N); oranı, M3 para arzı ve cari açık kullanılmıştır. Analiz yöntemi olarak, ARDL modeli kapsamında kısıtlanmamış hata düzeltme modeli insert ignore into journalissuearticles values(UECM); ve sınır testi yaklaşımı uygulanmıştır. ARDL analiz yöntemi kapsamında ilk olarak sınır testi uygulanmış değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. Ayrıca, uzun ve kısa dönem için, para arzı insert ignore into journalissuearticles values(M3); ile cari açık arasında hem istatistikî olarak hem de ekonomik olarak anlamlı bir ilişki olduğu görülmüştür.
Keywords : Para Politikası Araçları, Cari AÇIK, Türkiye, ARDL Analizi