OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI

Authors : Hüseyin ÜNAL

Pages : 611-629

Doi:10.11616/basbed.v19i49542.541422

View : 21 | Download : 11

Publication Date : 2019-10-17

Article Type : Research Paper

Abstract :Tasarruflarını menkul kıymet araçlarında değerlendirmek isteyen yatırımcılar, hangi yatırım aracına, ne oranda yatırım yapmaları gerektiğine yönelik karar almada minimum risk ile maksimum getiri sağlayan menkul kıymetlerden oluşan portföyü hazırlamak istemektedirler. Bu çalışmada Konno-Yamazaki tarafından geliştirilen, ortalama mutlak sapma modeline dayalı klasik ve bulanık doğrusal programlama modelleri kullanılmıştır. Ocak 2010 - Aralık 2018 tarihleri arasında BIST- 30 endeksinde sürekli işlem gören 26 adet hisse senedine ait aylık getiri oranları kullanılarak optimal portföyler oluşturulmuştur. Yapılan analiz sonucunda, bulanık ortalama mutlak sapma modeli ile farklı yatırımcı tiplerine göre farklı portföy önerilerinde bulunulmuştur. Elde edilen portföyler değerlendirildiğinde, beklenen getiri oranı arttıkça yatırım yapılacak hisse senedi sayısının da arttığı görülmüştür. Böylece çalışmada önerilen portföy çeşitlendirmesinin riski azaltarak, yatırımcıya daha güvenilir yerel optimum sunulmasına katkı sağladığı yorumu yapılabilmektedir.
Keywords : Bulanık Mantık, Bulanık Doğrusal Programlama, Portföy Analizi, Borsa İstanbul