CAPM ANOMALİLERİNİN İMKB VERİLERİ İLE TEST EDİLMESİ

Authors : Mehmet ERYİĞİT, M Akif AYARLIOĞLU

Pages : 67-84

View : 12 | Download : 11

Publication Date : 2007-05-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Sermaye varlıklarını fiyatlandırma modeli CAPM , hisse senedi getirisinin tek değişken beta ile ölçülebileceği varsayımına dayanmaktadır. Bu varsayım, betanın hisse senedinden kaynaklanan sistematik riski ve sistematik olmayan tüm riskleri içerdiğini kabul etmektedir. Yapılan çalışmalar betanın hisse senedi getirisini tam olarak açıklayamadığını ortaya koymuştur. Hisse senedi getirisi üzerinde betadan farklı olarak Piyasa değeri, defterdeğeri, defter değeri/piyasa değeri, toplam aktifler, hisse başına kazanç ve dağıtılan temettü miktarı gibi unsurların da etkili olduğu saptanmıştır. Bu çalışma ile İstanbul Menkul Kiymetler Borsasında İMKB CAPM anomalilerinin olup olmadığı araştırılmıştır ve sonuçta hisse senedi getirileri üzerinde betadan farklı unsurların da etkili olduğu saptanmıştır
Keywords : CAPM, CAPM anomalisi, beta