ALTIN PİYASASINDA AY VE MEVSİM ETKİSİNİN İNCELENMESİ: TÜRKİYE UYGULAMASI

Authors : Hilmi KIRLIOĞLU, Gülfen TUNA

Pages : 27-40

View : 14 | Download : 9

Publication Date : 2013-03-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Altın; finansal ve ekonomik krizlere karşı yatırımcının güvenli limanı olurken, portföy tercihlerinde toplam riski dağıtmak amacıyla tercih edilebilen önemli bir finansal araçtır. Aynı zamanda altın, mücevher amacıyla da kullanılan kıymetli bir madendir. Bu çalışmada Türkiye’deki altın fiyatlarında meydana gelen değişimler ay vemevsimlerin dikkate alınması ile incelenmiştir. Elde edilen bulgular doğrultusunda altın fiyatlarında ay ve mevsimlere bağlı herhangi bir anomalinin söz konusu olup - olmadığı incelenmiştir. Çalışmada, 1977:12-2012:06dönemi arasındaki 414 aylık altın getiri verisinden faydalanılarak, regresyon analizi uygulanmıştır. Elde edilenbulgular altının dönem olarak ay alındığında, Ocak ve Eylül aylarında pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı getiri sunduğunu göstermiştir. Dönem olarak mevsim alındığında ise, Sonbahar ve Kış mevsimlerinde pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı altın getirisinin söz konusu olduğu belirlenmiştir
Keywords : Altın, Anomali, Ay Etkisi, Mevsim Etkisi, Yatırım Araçları