PAY PİYASALARINDA SÜRÜ DAVRANIŞININ TEST EDİLMESİ: BİST 30 ENDEKSİ ÖRNEĞİ

Authors : Tuba Nur TOPALOGLU

Pages : 91-91

Doi:10.17261/Pressacademia.2020.1362

View : 16 | Download : 9

Publication Date : 2020-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Amaç- Çalışmada BİST 30 endeksinde devamlı olarak işlem gören 19 firmanın haftalık verileri kullanılarak 06.05.2012-27.09.2020 döneminde Christie ve Huang`ın insert ignore into journalissuearticles values(1995); ve Chang vd. insert ignore into journalissuearticles values(2000); yaklaşımı ile sürü davranışının test edilmesi amaçlanmıştır. Metodoloji- Çalışmada sürü davranışını tespit edebilmek Christie ve Huang`ın insert ignore into journalissuearticles values(1995); ve Chang vd. insert ignore into journalissuearticles values(2000); yaklaşımları kullanılmıştır. İlk olarak bağımlı değişken olan fiyat serilerine ilişkin yatay kesit mutlak sapmaları hesaplanmıştır. Bağımsız değişkenler, piyasa getirisinin %1 ve %5’ lik getiri dilimlerinin alt/üst uç değerleri için kukla değişken olarak atanmıştır. Ardından En Küçük Kareler ve Kantil Regresyon yöntemleri ile tahminleme yapılmıştır. Bulgular- En Küçük Kareler ve Kantil Regresyon yöntemleri ile yapılan tahminleme sonucunda, %1 getiri dilimi için β_1 katsayısı istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif β_2katsayısı ise istatistiksel olarak anlamlı ve negatif olarak tespit edilirken, %5 getiri dilimi için her iki kat sayıda istatistiksel olarak anlamlı ve pozitif olarak tespit edilmiştir. Sürü davranışının varlığından söz ödebilmek için katsayıların istatistiksel olarak anlamlı ve negatif olması gerekmektedir. Bulgular sonucunda BİST 30 endeksinde devamlı olarak işlem gören 19 firmanın 2012-2020 döneminde %1’lik getiri dilimi için sürü davranışının varlığından söz edilebilmektedir. Sonuç- BİST 30 endeksinde devamlı olarak işlem gören 19 firmanın haftalık verileri kullanılarak 06.05.2012-27.09.2020 döneminde sürü davranışının tespit edilebilmesi için yapılan analizler sonucunda, ilgili dönemde %1’lik getiri dilimi için tamamen gözlemlenmemesine rağmen getirinin piyasanın üst uç değerlerinde bulunduğu dönemde sürü davranışının varlığından söz edilebilmektedir. Bu doğrultuda BİST 30 endeksine yatırım yapan yatırımcıların pay senedi fiyatları düşme eğiliminde olduğu zaman diğer yatırımcıların bilgilerine güvendikleri ve bu bilgiler ile yatırım yaptıkları söylenebilir.
Keywords : Davranışsal Finans, Sürü Davranışı, Pay Piyasası, Kantil Regresyon, En Küçük Kareler