TÜRKİYE PİYASALARINDA PAY GETİRİSİ ANOMALİLERİ

Authors : Yigit ATILGAN, A.doruk GUNAYDIN

Pages : 108-109

Doi:10.17261/Pressacademia.2020.1369

View : 14 | Download : 8

Publication Date : 2020-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Amaç- Bu çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören pay senetleri için, pay senedi anomalilerinin, pay senetlerinin gelecekteki getirileri üzerinde anlamlı bir etkisinin olup olmadığını incelemektedir. Yöntem- 1988-2018 yılları arasındaki dönemi kapsayan bu çalışmada, tek değişkenli portföy analizi kullanılmıştır. Pay senetleri her ay, söz konusu değişkenlerin büyüklüğüne göre beş portföye ayrılmaktadır. Daha sonra, bu portföylerin hem eşit ağırlıklı, hem de piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış bir sonraki ayki getirileri hesap edilip, uç portföyler arasındaki getiri farkının ekonomiksel ve istatistiki olarak anlamlı olup olmadığı test edilmiştir. Bulgular- Tüm örnekleme bakıldığında, piyasa betası, şirket büyüklüğü, bir payın geçmiş aydaki getirisi ve piyango özelliği ile beklenen pay senedi getirileri arasında negatif bir ilişki görülürken, öz sermayenin defter değerinin piyasa değerine oranı, şirketin toplam varlıklarındaki büyüme insert ignore into journalissuearticles values(yatırım); ve karlılık oranı ile beklenen pay getirileri arasında pozitif bir ilişkiye rastlanmıştır. Bu anomalilerin yönü yatırım değişkeni haricinde literatürdeki bulgularla uyum göstermektedir. Sonuç- ABD’de mevcut olan anomalilerin tamamı Türkiye için çalışmamaktadır. Ayrıca, yatırım anomalisi dışında Borsa İstanbul’da çalışan bu anomalilerin yönleri, ABD`deki mevcut literatürle uyumludur.
Keywords : Pay senedi getirileri, Borsa Istanbul, anomaliler, gelişen piyasalar