GÜRÜLTÜ TACİRLERİNİN PERAKENDE İŞLEMLERİNİN ASİMETRİK VOLATİLİTE YAYILIMLARI: GAMESTOP KISA POZİSYON SIKIŞMASI ÖRNEĞİ

Authors : Semra BANK, Zehra ABDIOGLU

Pages : 33-38

Doi:10.17261/Pressacademia.2023.1661

View : 11 | Download : 9

Publication Date : 2023-02-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Amaç-Son zamanlarda finans dünyasında özellikle perakende yatırımcılar için sosyal ticaretin ve bu kapsamda sosyal medya kaynaklı hisselerin oldukça popüler olduğu gözlenmektedir. Bununla birlikte, perakende yatırımcıların sosyal platformlar aracılığıyla gerçekleştirdikleri koordineli işlemler klasik gürültü ticareti riski taşımaktadır ve irrasyonel yatırımcılar olarak nitelendirilen bu yatırımcıların gürültüye dayalı işlemleri piyasada yeni bir sistematik risk kaynağı teşkil etmektedir. Bu çalışma, belirtilen hususları dikkate alarak, perakende yatırımcıların sosyal medya kaynaklı gürültü ticareti işlemlerinin pay piyasalarındaki volatilite ve asimetrik volatilite etkilerini yakın zamandaki GameStop kısa pozisyon sıkışması vakası üzerinden ortaya koymayı amaçlamaktadır. Yöntem-Gürültü tacirlerinin sosyal medya kaynaklı perakende işlemlerinden pay piyasasına olan volatilite ve asimetrik volatilite yayılımları GME kısa pozisyon sıkışması vakası üzerinden,Verma ve Verma insert ignore into journalissuearticles values(2007); takip edilerek EGARCH yöntemi aracılığıyla araştırılmıştır. Bulgular -Çalışmada, GME endeksindeki oynaklığın NYSE Composite endeksine doğru yayılım etkisini temsil eden pozitif ve istatistiksel olarak anlamlı oynaklık yayılımı katsayısı ile negatif ve anlamlı asimetri katsayısı GME endeksinden NYSE Composite endeksine doğru oynaklık yayılımının asimetrik olduğunu ortaya koymuştur. Buna göre; GME endeksindeki negatif şoklar NYSE Composite endeksindeki oynaklık üzerinde pozitif şoklardan daha büyük bir etkiye sahip olmaktadır. Bunun yanı sıra, çalışma bulguları NYSE Composite endeksinden GME endeksine doğru asimetrik oynaklık yayılımının gerçekleşmediğini ve GME endeksinde geçmiş dönemdeki oynaklıkların bugünkü koşullu oynaklıklar üzerinde NYSE Composite endeksine göre daha büyük bir etkiye sahip olduğunu göstermiştir. Sonuç-Çalışma GME endeksinden NYSE Composite endeksine doğru asimetrik oynaklık yayılımının gerçekleştiğini tespit ederek, gürültü tacirlerinin sosyal medya kaynaklı perakende işlemlerinin piyasalarda yalnızca volatilite değil asimetrik volatilite yayılım etkilerinin de olabileceğini ortaya koymuştur.
Keywords : Meme Hisseler, Gürültü Tacirleri, Perakende Ticaret, Sosyal Medya, Asimetrik Volatilite