TÜRKİYE’DE SICAK PARA HAREKETLERİ KONUT FİYATLARINI YÖNLENDİRİYOR MU?

Authors : Tuncer YILMAZ

Pages : 230-231

Doi:10.17261/Pressacademia.2023.1703

View : 10 | Download : 6

Publication Date : 2023-02-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Amaç- Bu çalışmanın amacı, piyasalarda parasal tabanın genişlemesine neden olan “sıcak para” girişlerinin Türkiye’nin emlak piyasası üzerindeki etkisinin varlığını ve boyutunu araştırmaktır. Yükselen bir piyasa ekonomisine sahip olan ve bu piyasada konut üretim ve satışlarının önemli bir makroekonomik gösterge olarak önemsendiği, son yıllarda yabancılara konut edinme hakkının esnetildiği ve aşırı miktarda kısa vadeli sermaye akımlarının tercih edildiği Türkiye piyasasına özgü verilerin kullanılması çalışmanın önemini ortaya koymaktadır. Bu amaçla, Türkiye’de konut piyasalarının son yıllardaki durumunu ölçmek ve kısa vadeli uluslararası sermaye girişlerinin emlak fiyatları üzerindeki olası etkilerini ölçmek için TCMB tarafından konut piyasasındaki fiyat değişimlerinin takip edilmesi amacıyla oluşturulan “Konut Fiyat Endeksi” göstergeleri kullanılmıştır. Yöntem- Çalışmada yöntem olarak, öncelikle hem sıcak para hem de Konut Fiyat Endeksine ait Ocak 2010-Ağustos 2022 arası aylık verilerin bir önceki döneme göre değişimleri hesaplanmış, daha sonra bu veriler mevsimsellikten arındırılmıştır. Sonrasında, uzun dönemde sıcak paranın emlak fiyatları üzerindeki etkisinin varlığını ve boyutunu öğrenmek için Eşbütünleşme Regresyonu insert ignore into journalissuearticles values(Cointegration Regression); denklem özelliğine sahip olan Dinamik En Küçük Kareler insert ignore into journalissuearticles values(Dynamic Ordinary Least Squares-DOLS); yöntemi kullanılmıştır. Bulgular- Yapılan analizde, sıcak paranın konut fiyatları üzerinde %5 insert ignore into journalissuearticles values(p=0,012); düzeyinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu tespit edilmiştir. Analiz sonuçları, sıcak paranın Türkiye’de konut fiyatlarını belirlemede önemli bir faktör olduğuna dair kanıtlar sunmaktadır. Sonuç- Çalışmada, sıcak paranın büyüklüğü ve kısa vadeli bir yatırım olması nedeniyle emlak fiyatlarını yukarı yönlü çektiği ve oynaklığa neden olduğu görülmüştür. Ayrıca sonuçlar, kısa vadeli uluslararası sermaye girişlerinin neden olduğu aşırı likiditenin emlak fiyatlarındaki değişimi artırarak yönlendirdiği ve bu iki değişken arasında uzun dönemli bir ilişkinin belirgin olduğu ortaya konulmuştur.
Keywords : Sıcak para, konut fiyatları, dinamik en küçük kareler