KRİPTOPARA BİRİMLERİ PİYASASINDA PUMP&DUMP MANİPULASYONLARININ İKİ AŞAMALI ANALİZİ

Authors : Tuna Can GÜLEÇ, Hüseyin AKTAŞ

Pages : 919-932

View : 13 | Download : 8

Publication Date : 2019-07-16

Article Type : Research Paper

Abstract :B u çalışma kapsamında, kripto para birimi piyasalarındaki manipülatif faaliyetlerin belgelenmesi ve yapısının incelenmesi amaçlanmıştır. Bu amaçla kripto para birimi piyasalarındaki fiyat sıçramaları iki aşamalı olarak analiz edilmiştir. Çalışmanın ilk aşamasında, bir kripto borsa olan Binance bünyesinde aktif bir hesap oluşturulmuş ve Telegram üzerinden haberleşen manipülasyon grupları ile birlikte hareket edilerek “Pump and Dump” tipi bir manipülasyona dahil olunmuştur. Deney kapsamında 30 saniye süren bir dizi işlem sonucunda %25 getiri elde edilmiştir.   Buna ek olarak, bu tür manipülasyonların işlem hacmi düşük olan genç piyasaları hedef aldığı tespit edilmiştir. Bu bulgulardan hareketle olgun piyasaların tepkilerini ölçme amacıyla, Bitcoin fiyat serisi üzerinde dakikalık frekansta 1.162.887 gözlem kullanılarak Jump-Difüzyon analizi gerçekleştirilmiştir. Analiz bulgularına göre kripto para birimlerinin belirli bir olgunluğa ulaştıktan sonra manipülasyonlara karşı bağışıklık kazandığı gözlemlenmiştir. Çalışma sonucunda teknolojik olarak daha başarılı olan yeni kripto para birimlerinin manipülasyonlardan kaynaklı sebeplerden dolayı talep görmediği sonucuna ulaşılmıştır. Bu doğrultuda, gelecek çalışmaların kripto para birimlerinde manipülasyonu önleyici yazılımsal bileşenler üzerine gerçekleştirilmesine dair önerilerde bulunulmuştur.
Keywords : Finansal Manipülasyon, Kripto Para, Jump Difüzyon