HURST ÜSTEL KATSAYISI ARACILIĞIYLA FRAKTAL YAPI ANALİZİ VE İMKB’DE BİR UYGULAMA

Authors : Mert Ural, Erhan Demireli

Pages : 243-255

View : 11 | Download : 9

Publication Date : 2010-11-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal kesimde yatırım kararlarının verilmesi sürecinde, getirinin istatistiksel ve ekonometrik çalışmalarla modellenebileceğini kanıtlayan birçok çalışma yapmıştır. Burada amaç, model doğrultusunda hareket etmek suretiyle karın maksimizasyonu, buna karşılık zararın ise minimizasyonudur. Karın maksimize edilmesi, risk olgusunu gündeme getirmektedir. Yatırımcı, karın maksimizasyonu sürecinde risk ile getiriyi dengelemek durumundadır. Ancak piyasa, yapısı gereği sürekli olarak benzer davranış kalıplarını tekrar etmeyebilir. Hisse senedi fiyat hareketleri, doğrusal olmayan davranışlar sergilemekte, bu da piyasadaki oynaklığın ve değişkenliğin artmasına neden olmaktadır. Bu noktada fraktal yapılar borsalardaki fiyat hareketlerinin doğrusal seyirlerinin doğrusal olmayan seyirlerden farklılaştığı noktaların saptanmasını sağlar. Bu çalışmada İMKB Ulusal Tüm, İMKB Ulusal 100, İMKB Ulusal endeksleri ve sektör endekslerinde, herhangi bir uzun dönem hafıza etkisinin olup olmadığının belirlenmesi amacıyla 04.01.2000 – 14.11.2008 tarihleri arasında, 2221 adet günlük getiri serileri için analiz yapılmıştır. Verilerin analiz sürecinde MATLAB programından yararlanılmıştır. Çalışmada İMKB’nin gelişmekte olan bir piyasa olarak uzun dönem hafıza etkisine sahip olduğu, yatırımcıların yatırım kararlarında bu uzun dönem hafıza etkisini dikkate almaları gerektiği sonucuna varılmıştır.
Keywords : Fraktal analiz, Hurst Üstel Kaysayısı, Uzun dönem hafıza etkisi