The Effect of Exchange Rate and Oil Price on BIST Industrial Index: Cointegration and Causality Analysis

Authors : Serpil SUMER

Pages : 91-108

View : 12 | Download : 5

Publication Date : 2021-05-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Sanayi, kalkınma ve sürdürülebilirlik açısından önem taşımaktadır. Ülkeler dışa bağımlılığını azaltmak ve rekabet gücü elde etmek için sanayileşmeye önem vermektedir. Sanayileşme ile birlikte rekabet gücü artan şirketlerin ülke ekonomisi ve finansal piyasalar üzerinde olumlu bir etki oluşturması beklenmektedir. Ana faaliyet konusu sanayi üzerine kurulmuş işletmelerin üretim sürecinde kullandıkları hammaddeler ve bu hammaddelerin temin edilişi sanayi üretiminde göz önünde bulundurulması gereken hususlardan biridir. Bu çalışmada petrol fiyatı, döviz kuru ve BİST Sınai Endeksi arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışmada Ocak 2000 - Eylül 2020 dönemine ait ikincil veriler kullanılarak Johansen eşbütünleşme ve Granger nedensellik testleri yapılmıştır. Yapılan Johansen eşbütünleşme testi sonucunda değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisi olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Granger nedensellik test sonucunda ise; BİST Sınai Endeksi ile döviz kuru arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu, BİST Sınai Endeksi ve petrol fiyatı arasında ise tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ayrıca, döviz kuru ile petrol fiyatı arasında nedensellik ilişkisi bulunmadığı sonucuna da ulaşılmıştır. Ekonomik büyüme ve rekabet açısından önemli bir yere sahip olan sanayinin petrol fiyatı ve döviz kuru ile olan ilişkisinin araştırılması bu çalışmayı aynı alanda yapılan diğer çalışmalardan ayıran bir özelliğidir.
Keywords : Petrol Fiyatı, Döviz Kuru, Nedensellik, Eşbütünleşme