Yaşam Döngüsü ve Aktarma Teorileri BİST Katılım 50 Endeksi’nde Geçerli Mi?

Authors : Diler Türkoğlu, Fatih Konak

Pages : 38-50

View : 51 | Download : 40

Publication Date : 2024-01-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Firma değeri maksimizasyonu kapsamında finans yönetiminin temel politikalarını yatırım, sermaye yapısı ve kâr payı dağıtım kararları oluşturmaktadır. Kâr payı dağıtım politikasın firma değeri arasındaki olası ilişkinin ortaya konması piyasa katılımcıları açısından büyük önem arz etmektedir. Firmaların kar payı dağıtım kararlarını etkileyen içsel ve dışsal faktörlerin tespiti, karar mekanizması süreçlerine ciddi katkılar sağlayabilecektir. Bu noktadan hareketle, çalışmanın amacı kar payı dağıtım teorilerinden Yaşam Döngüsü ve Aktarma Teorilerinin BİST Katılım 50 Endeksi’nde geçerliliğinin sınanmasıdır. Bu doğrultuda, BİST Katılım 50 Endeksi’nde işlem gören firmaların 2014-2022 tarihleri arasındaki seçilmiş finansal oranlarının kar payı dağıtımına olan etkisi Logit Regresyon modeli ile analiz edilmiştir. Çalışmada bağımlı kukla değişken olarak kar payı dağıtımı belirlenirken, bağımsız değişkenler ise PD/DD, borçlardaki değişim, birikmiş karlar/öz sermaye, şirketin öz sermaye/toplam varlıklar, nakit ve nakit benzeri varlıklar/toplam varlıkları, karlılık, işletme büyüklüğü, aktif büyüme oranı ve firma yaşı olarak belirlenmiştir. Yapılan analizler neticesinde elde edilen bulgulara göre, Yaşam Döngüsü ve Aktarma Teorilerinin BİST Katılım 50 Endeksi’nde geçerli olduğu sonuçlarına ulaşılmıştır.
Keywords : Yaşam Döngüsü Teorisi, Aktarma Teorisi, BIST Katılım 50 Endeksi