İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI’NDA İŞLEM HACMİ VE GETİRİ VOLATİLİTESİ

Authors : Burcu KIRAN

Pages : 98-108

View : 12 | Download : 9

Publication Date : 2010-01-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, işlem hacmi ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası bileşik endeks İMKB-100 getiri volatilitesi arasındaki ilişki, 1990-2008 dönemleri için GARCH, EGARCH ve TGARCH modellerine işlem hacmi ve haftanın günleri etkileri ilave edilerek araştırılmaktadır. Bulgular, getiri volatilitesinde haftanın günleri ve kaldıraç etkisinin var olduğuna işaret etmektedir. GARCH ve TGARCH modellerin tahmin sonuçları, işlem hacminin getiri volatilitesi üzerindeki etkisinin anlamlı olduğunu fakat pozitif olmadığını göstermektedir. Bu bulgular, İMKB’de “Ardışık Bilgi Akışı” ve “Karışık Dağılımlar” hipotezlerinin geçerliliğine aykırı kanıtlar sağlamaktadır.
Keywords : İşlem Hacmi, Getiri Volatilitesi, Haftanın Günleri Etkisi, Koşullu Değişen Varyans Modelleri