Yeni Bir Alternatif Yatırım Aracı: Birleşme Amaçlı Ortaklıklar

Authors : Derin ALTAN, Nil ACAR

Pages : 251-268

View : 14 | Download : 9

Publication Date : 2014-06-01

Article Type : Research Paper

Abstract :20’inci yüzyılın sonunda alternatif bir yatırım aracı olarak ortaya çıkan birleşme amaçlı ortaklıklar, özellikle Amerika Birleşik Devletleri sermaye piyasalarında yaygın bir uygulama alanı ile karşılaşmıştır. Özellikle 2000’li yıllar ile birlikte, ABD’de toplam birincil halka arz rakamlarında belirgin bir paya sahip olmaya başlayan birleşme amaçlı ortaklıklar, Avrupa’da piyasasına girmiştir. Girişim sermayesi fonlama modeline benzer bir faaliyet ve yatırım stratejisi ile hareket eden birleşme amaçlı ortaklıklarda, satın alma amaçlı bir şirket kurulmakta ve bu şirket sermaye artırımı ile paylarını halka arz etmekte ve önceden belirlenen bir süre içerisinde başka bir şirketi satın almakta veya bu şirketle birleşmekte ve bu işlemleri yatırımcıların korunması için çeşitli koruma mekanizmaları kapsamında gerçekleştirmektedir. Yurtdışında özel amaçlı satın alma şirketi (special purpose acquisition company) olarak anılan bu yapıda yüksek profilli ve tanınırlığa sahip girişimciler veya sponsorlar tarafından şirket kurulmakta ve birincil halka arz ile elde edilen fonlar kullanılarak uygun bir iş imkanı aranmaktadır. 24.12.2013 tarih ve 28861 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan II-23.1 sayılı Önemli Nitelikteki İşlemlere İlişkin Ortak Esaslar ve Ayrılma Hakkı Tebliği ile ülkemiz sermaye piyasası hukukuna da giren birleşme amaçlı ortaklıklar konusunda mevcut durumda henüz bir ihraç gerçekleşmemiştir
Keywords : Birleşme amaçlı ortaklık, sermaye piyasası, girişim sermayesi