DETECTING MULTIPLE BUBBLES IN INTERNATIONAL STOCK MARKETS WITH RECURSIVE FLEXIBLE WINDOWS

Authors : Efe Çağlar ÇAĞLI, Pınar EVRİM MANDACI

Pages : 193-200

Doi:10.24889/ifede.452513

View : 18 | Download : 8

Publication Date : 2018-12-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, birçok gelişmiş ve gelişmekte olan hisse senedi piyasalarındaki çoklu rasyonel balonlar incelenmeye çalışılmıştır. Ocak 2002- Nisan 2017 dönemi için 39 hisse senedi piyasalarının aylık karpayı getirilerine genelleştirilmiş eküs genişletilmiş Dickey Fuller (GSADF) testi kullanılmıştır. Bu ekonometrik çerçeve çoklu rasyonel bolanların tarihlerini saptamaya izin vermekte ve dahası özyinelemeli esnek tahminleme aracılığı ile standard birim kök testlerinin üzerinde bir performans göstermektedir. Çalışmanın ampirik sonuçları ele alınan ülke piyasalarının çoğunda rasyonel balonların varlığı güçlü bir biçimde kanıtlamaktadır. Son olarak, hisse senedi piyasalarındaki rasyonel balonların 2007-08 global finansal kriz dönemi etrafında olduğu bulunmuştur.
Keywords : Rasyonel balonlar, hisse senedi piyasası, global finansal kriz, özyinelemeli esnek tahminleme