IS PURCHASING MANAGERS’ INDEX (PMI) A LEADING INDICATOR FOR STOCK, BOND AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN TURKEY?

Authors : Erkan ALSU, Pınar Evrim MANDACI

Pages : 219-233

Doi:10.24889/ifede.605338

View : 10 | Download : 6

Publication Date : 2020-06-15

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, PMI'nın (Üretim Yöneticileri Endeksi) Türkiye'deki hisse senedi, tahvil ve döviz piyasalarının getirisi için öncü bir gösterge olup olmadığını incelemektir. Bu çalışma, PMI ile hisse senedi, bono ve döviz piyasaları arasındaki nedensellik ilişkisini araştırmaktadır. Bu çalışmada, Toda Yamamoto (1995) ve Fourier Toda Yamamoto (2016) nedensellik testleri kullanılmıştır. Çalışmada veri dönemi Aralık 2012 ile Ağustos 2018 arasını kapsamaktadır. Yapısal kırılmaların değerlendirilmesinden sonra Gıda ve Kimya alt sektörleri hariç, PMI'den tüm bu Türk finansal piyasalarına tek yönlü nedenselliğin varlığı tespit edilmiştir. PMI'nin döviz, tahvil ve Kimya-Gıda alt sektörlerinde işlem gören hisse  senetlerinin öncü gösterge olduğu sonucuna varılmıştır. 
Keywords : PMI Üretim Yöneticileri Endeksi, hisse senedi, tahvil ve döviz piyasaları