VOLATILITY IN THE TURKISH STOCK MARKET: AN INDUSTRY-LEVEL ANALYSIS

Authors : Saadet KIRBAŞ-KASMAN, Adnan KASMAN

Pages : 29-41

View : 13 | Download : 7

Publication Date : 2002-10-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı, 1992-1999 döneminde Türkiye hisse senedi piyasasındaki oynaklığı sektör düzeyinde incelemektir. Sektörler birbirinden farklı özellikler gösterdiğinden, her bir sektörün oynaklığı ayrı ayrı analiz edilmiştir. Firmalar, İMKB’nin sektör sınıflandırmasına uygun olarak 15 sektörde toplanmıştır. Her bir sektör için oynaklık serileri oluşturulmuştur. Elde edilen bulgulara göre, Kimya, Bankacılık ve Metal eşya, makina gibi büyük endüstürilerde oynaklık eğilimi daha fazladır. Örneklemizdeki büyük sectörlerden ikisinde, Kimya ve Bankacılık sektörlerinde endüstri betaları 1.0’den büyük, diğer sektörlerin betaları ise önemli ölçüde düşük bulunmuştur. Bu çalışmada oynaklık serilerinin zaman serileri analizleri de yapılmıştır. Bulgularımız, Gıda, Yatırım ortaklıkları, Demir-Çelik ve Sigorta sektörlerinin pozitif trend, Metal eşya, makina sektörünün ise negatif trende sahip olduğunu göstermiştir. İmalat sektörünün oynaklık serilerinin devresel hareketleri de analiz edilmiştir. Bu sektöre ait oynaklık serilerinin , sektörün gelecekteki büyüme hızını tahminleme gücüne sahip olmadığı sonucuna ulaşılmıştır
Keywords :