REVERSALS AND SUDDEN STOPS OF CAPITAL FLOWS IN THE TURKISH ECONOMY

Authors : Cemil VARLIK

Pages : 193-216

View : 16 | Download : 7

Publication Date : 2007-05-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Türkiye ekonomisi dış finansal serbestlik ortamında üç kez (1994, 1998 ve 2001) sermaye akımlarında keskin geri dönüş (ani durma) yaşamıştır. Adı geçen ani durmaların ikisi (1994 ve 2001), ekonomide oldukça benzer etkiler yaratmıştır. Söz konusu ani durmalar sırasında tüketimde, yatırımda ve milli gelirde çöküşler olmuş, banka kredilerinde daralmalar yaşanmış ve İMKB endeksi yüksek oranlı düşüşler sergilemiştir. Her iki ani durma da para ve bankacılık krizlerine eşlik etmiş, cari işlemler hesabında keskin geri dönüşler ortaya çıkmıştır. Ayrıca her iki ani durma sırasında Türk Lirası değer kaybederken, ithalat azalmış ve ihracat artmıştır. Bununla birlikte 1998 yılında görülen sermaye akımlarındaki ani durma, yukarıda sözü edilen özelliklerin bir kısmını sergilememiştir. Bu dönemde Türk Lirasının reel değer kaybı sınırlı kalmış, cari işlemler geri dönüşü sırasında ihracat artmamış, tersine azalmıştır. Ayrıca 1998 ani durması, bir para ve/veya bankacılık krizine eşlik etmemiştir
Keywords : Ani Durmalar, Cari işlemler, Para krizleri, Bankacılık krizleri