Asymmetric Effects of Monetary Shocks: Theory and Application for Turkey

Authors : Nebiye YAMAK, Banu TANRIÖVER

Pages : 339-350

View : 19 | Download : 21

Publication Date : 2012-07-01

Article Type : Research Paper

Abstract :İktisadi şokların, reel değişkenler üzerinde daralma ve genişleme yönünde yaratacağı etkiler, farklı hız, şiddet veya oranda gerçekleşebilmektedir. Pozitif ve negatif şokların birbirinden farklı etkiler yaratması, ilgili reel değişkende asimetrik hareketlere yol açmaktadır. Reel değişkenlerin asimetrik bir şekilde hareket edip etmediği sorusu, ilk olarak Keynes (1936) ve Burns ve Mitchell (1946)’in çalışmaları ile gündeme gelmiş, günümüze kadar teorik ve ampirik çalışmaların ilgi odağı olmuştur. Konuya olan bu ilgi, teorik ve ampirik tartışmaları da berberinde getirdiğinden, çalışmada 1990:I−2010:IV dönemi Türkiye ekonomisi için parasal şokların reel üretim düzeyi üzerindeki olası asimetrik etkilerinin sınanması amaçlanmıştır. Bu amaçla Barro (1977)’nun kullandığı iki aşamalı tahmin yönteminden yararlanılmıştır. Birinci aşamada parasal denklem tahmin edilmiştir. Parasal denklemin hata terimlerinden elde edilen parasal şokların, pozitif ve negatif olarak ayrıştırılmasında, Cover (1992)’ın yöntemi kullanılmıştır. İkinci aşamada, reel GSYH denklemi yardımıyla, parasal şokların reel üretim düzeyi üzerinde asimetrik bir etkiye sahip olup olmadığı, üç farklı hipotez çerçevesinde test edilmiştir. Ampirik sonuçlar, Türkiye’deki reel üretimin pozitif ve negatif parasal şoklardan aynı ölçüde etkilenmediğini ve dolayısıyla parasal şokların asimetrik etkilere sahip olduğunu göstermiştir
Keywords : Pozitif ve negatif parasal şoklar, iktisadi şokların ayrıştırılması, asimetrik hareket, asimetrik etki