The Estimation of Long Run Broad Money Demand (M2Y) in Turkey : Evidence from Time Varying Parameters Approach

Authors : Salih GENCER, İbrahim ARISOY

Pages : 515-526

View : 15 | Download : 8

Publication Date : 2013-11-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada reel para talebinin, reel gelir, faiz oranı, enflasyon ve döviz kuru değişkenleri ile etkileşimleri ampirik olarak incelenmek suretiyle Türkiye ekonomisi için 1989Q1-2010Q4 döneminde uzun dönem reel para talebi fonksiyonu tahmin edilmeye çalışılmıştır. Analiz dönemi içerisinde Türkiye ekonomisinde gözlenen finansal krizler, yüksek enflasyon ve döviz kuru dalgalanmaları dikkate alınarak reel para talebi fonksiyonunun tahmininde geleneksel sabit katsayılı (ARDL Sınır Testi) tahmin yönteminin yanı sıra Kalman Filtre Tekniğine dayalı Zamanla Değişen Katsayılar modelinden yararlanılmıştır. İlk aşamada gerçekleştirilen sabit katsayılı ARDL Sınır Testi sonuçları reel para talebi ile reel gelir, faiz oranı, enflasyon ve döviz kuru değişkenleri arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığına işaret etmiştir. Değişkenler arasında saptanan bu uzun dönem ilişkisine dayanarak uzun dönem reel para talebi fonksiyonu ikinci aşamada zamanla değişen katsayılar yöntemi ile tahmin edilmiştir. Sonuçlar uzun dönemde reel para talebinin faiz ve enflasyondaki değişimlerden negatif, reel gelir ve döviz kurundaki değişimlerden ise pozitif yönde etkilendiğini göstermektedir
Keywords : Para talebi, ARDL, zamanla değişen katsayılar, kalman filtre, merkez bankası