Risk İştahı Endeksinin Markov Rejim Modeli ile İncelenmesi: Türkiye Örneği

Authors : Saffet AKDAĞ, Ömer İSKENDEROĞLU

Pages : 265-275

Doi:10.21121/eab.556341

View : 20 | Download : 8

Publication Date : 2019-04-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal pazarlar içsel ve dışsal faktörlere bağlı olarak dinamik şekilde hareket ederler. Yatırımcıların risk iştahı da finansal pazarların hareketliliğinde önemli bir etkendir. Risk iştahı endeksi Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından yayınlanan bir veri olup pazar ve yatırımcılar için pozisyon alma açısından kritik öneme sahiptir. Bu çalışmada tüm yatırımcılara ait risk iştahı endeksinin parametrik olarak rejimlere ayrılıp ayrılmadığı incelenmeye çalışılmıştır. Bu bağlamda risk iştahı endeksinin  2008 - 2016 dönemleri arası haftalık verilerinden yararlanılarak Markov Rejim Modeli ile bir dizi analiz gerçekleştirilmiştir. Çalışmadan elde edilen sonuçlar risk iştahının yüksek oynaklıklı ve düşük oynaklıklı rejimlere ayrılabildiğini ortaya koymaktadır. Ayrıca ekonomik kriz, siyasi istikrarsızlık ile dünyada ve Türkiye’de artan terör olaylarının risk iştahının yüksek oynaklıklı dönemine denk geldiği sonucuna da ulaşılmıştır
Keywords : Risk Appetite, Markov Regime Model, Nonlinear