The Impact of Covid-19 on Emerging Stock Market Volatility: Empirical Evidence from Borsa Istanbul

Authors : İbrahim YAĞLI

Pages : 269-279

Doi:10.30784/epfad.826736

View : 8 | Download : 7

Publication Date : 2020-12-26

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışma, COVID-19'un Türkiye pay piyasası oynaklığı üzerindeki etkisini incelemeyi ve farklı sektörlerin COVID-19'dan nasıl etkilendiğini ortaya çıkarmayı amaçlamaktadır. İlk şokun etkisini anlamak için COVID öncesi ve COVID dönemlerindeki volatilite farklı sektörler için karşılaştırılmıştır. Düşük volatilite (COVID öncesi) dönemden yüksek volatilite (COVID) dönemine geçişi belirlemek için Markov-switching dinamik regresyon (MSDR) modeli kullanılmıştır. Bulgular, tüm sektörler için COVID döneminde oynaklıkta önemli bir bozulma olduğunu ve hizmet sektörü için bozulmanın daha fazla olduğunu ortaya koymaktadır. Daha sonra, COVID-19'un artan oynaklıktaki rolünü anlamak için pay piyasası oynaklığını yönlendiren faktörler araştırılmıştır. Sonuçlar, COVID-19 hastalarının gıda & içecek, sigorta, metal olmayan mineral ürünler ile toptan & perakende ticaret sektörleri dışındaki tüm sektörlerde oynaklığı tetiklediğini ortaya çıkarmıştır. Öte yandan, iyileşenlerin sayısındaki artış, çoğu sektör için daha düşük oynaklığa neden olmaktadır. Ayrıca, kredi temerrüt takası pay piyasası oynaklığını artırırken, döviz kuru piyasa oynaklığını azaltmaktadır. Bununla birlikte, kredi temerrüt takası ve döviz kurunun piyasa oynaklığı üzerindeki etkisi, hastalar ve iyileşenlerin etkisinden daha büyüktür. Bu sonuçlar pandemi döneminde Türkiye için COVID-19'un pay piyasası oynaklığın ana faktörü olmadığını göstermektedir.
Keywords : COVID 19, Sektörel Oynaklık, Yükselen Piyasa Ekonomisi