The Effect of Uncertains in European Economic Policies on the BIST 100 Index

Authors : Saffet AKDAĞ, Hakan YILDIRIM

Pages : 322-331

Doi:10.30784/epfad.857796

View : 15 | Download : 5

Publication Date : 2021-08-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Belirsizlikler, yatırımcıların yatırım kararları üzerinde etkili olan faktörlerden biridir. Belirsizliklerin olduğu ortamda yatırımcılar için en iyi seçenek olan bekle-gör politikası gereğince yatırım ve tüketim kararlarını erteleyebilmektedirler. Özellikle ekonomi politikalarında yaşanan belirsizlikler, yatırımcıların kararlarını daha derinden etkilemektedir. Bu bağlamda bu çalışmada Avrupa ülkelerinin ekonomi politikalarındaki belirsizlikleri temsil eden Avrupa ekonomik politika belirsizlik (EPU) endeksinin BIST 100 endeksi üzerindeki etkisinin Vektör Hata Düzeltme Modeli (VECM), Johansen eşbütünleşme testi ve FMOLS ve DOLS tahmincileri ile test edilmesi amaçlanmıştır. 02/1988 – 05/2019 dönemi aylık verilerin kullanıldığı analiz sonucunda EPU ile BIST 100 endeksi arasında uzun dönemli bir ilişki olduğu ve EPU endeksinde meydana gelen artışların BIST 100 endeksi üzerinde negatif etkisinin olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca EPU endeksindeki değişimden BIST 100 endeksindeki değişime doğru bir nedensellik ilişkisinin olduğu ve bu nedenselliğin tek yönlü olduğu tespit edilmiştir.
Keywords : EPU, BİST 100, Nedensellik Analizi, Eşbütünleşme Analizi, DOLS ve FMOLS