Analysis of Relations between CDS, Stock Market, and Exchange Rate: Evidence from Covid-19

Authors : Erkan USTAOĞLU

Pages : 301-315

Doi:10.30784/epfad.1085420

View : 7 | Download : 5

Publication Date : 2022-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmanın amacı, CDS, BIST100 endeksi ve Dolar/TL kuru arasındaki ilişkileri Covid-19 döneminde araştırmaktadır. Bu amaçla çalışmada, Breitung ve Candelon’un (2006) geliştirdiği frekans alanında nedensellik testi kullanılmıştır. Analiz sonuçları doğrultusunda, CDS ile BIST100 endeksi arasında karşılıklı nedensellik ilişkisi tespit edilmiş olup bu ilişki CDS’den BIST100 endeksine doğru kısa ve orta dönemde gerçekleşirken, BIST100 endeksinden CDS’e doğru tüm frekans aralığında (tüm dönemlerde) tespit edilmiştir. Diğer bir ifade ile CDS’den BIST100 endeksine doğru nedensellik kalıcı değilken, BIST100 endeksinden CDS’e doğru olan nedenselliğin kalıcı olduğu ifade edilebilir. Benzer bir şekilde CDS ile Dolar/TL kuru arasında karşılıklı nedensellik ilişkisi tespit edilmiş olup bu ilişki CDS’den Dolar/TL kuruna doğru kısa ve orta dönemde gerçekleşirken, Dolar/TL kurundan CDS’ye doğru frekans aralığında (tüm dönemlerde) tespit edilmiştir. Diğer bir ifade ile CDS’den Dolar/TL kuruna doğru nedensellik kalıcı değilken Dolar/TL kurundan CDS’e doğru olan nedenselliğin kalıcı olduğu ifade edilebilir.
Keywords : CDS, BIST, Dolar TL döviz kuru, Breitung ve Candelon, Frekans Alanında Nedensellik