Analysis of the Relationship between Green Bonds and Equity Markets by Cross-Quantilogram Method

Authors : Burak BÜYÜKOĞLU

Pages : 855-868

Doi:10.30784/epfad.1203044

View : 8 | Download : 12

Publication Date : 2022-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Hızla büyüyen ve gelişen dünyamızda bu gelişmeye bağlı olarak çeşitli çevre ve iklim sorunları yaşanmaktadır. Artan nüfus ve sanayileşme ile birlikte birçok ülke enerji ihtiyacını karşılamak için yenilenebilir enerji yatırımlarına yönelmektedir. Bu da yenilenebilir enerji yatırımlarının nasıl finanse edileceği sorusunu gündeme getiriyor. Bu sorunları aşmak için son yıllarda birçok çevre dostu proje ve yatırım gündeme gelmekte ve finanse edilmektedir. Bu finansmanın sağlanmasındaki en önemli etkenlerden biri de hiç kuşkusuz yeşil tahvillerdir. Yeşil tahviller, çevreye ve iklime faydalı projelerin ve yenilenebilir enerji yatırımlarının finansmanı için önemli bir finansal araç haline geldi. Çalışmada, 31.07.2012-29.07.2022 tarihleri arasındaki günlük veriler ile S&P 500 ve S&P Yeşil Tahvil Endeksi arasındaki ilişkinin Çapraz Kantilogram yöntemi kullanılarak analiz edilmesi amaçlanmaktadır. Çapraz kantilogram yöntemi, farklı kantil ve gecikme değerleri ve değişkenleri arasındaki çapraz korelasyon ilişkilerini belirlemek için kolaylıkla kullanılabilen yenilikçi bir yöntemdir. Çalışmada elde edilen ampirik sonuçlara göre S&P 500 endeksi ile S&P Yeşil Tahvil endeksi arasında çift yönlü çapraz korelasyon verilerine göre 2014 ve 2018 yılları arasında negatif bir korelasyon bulunmaktadır.
Keywords : Yeşil Tahvil, S P 500 Endeksi, Çapraz Kantilogram