q-Faktör Modelinin Borsa İstanbul’da Geçerliliğinin Test Edilmesi

Authors : Nesrin ÖZKAN

Pages : 441-456

Doi:10.17153/oguiibf.489738

View : 11 | Download : 11

Publication Date : 2019-08-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Varlık fiyatlama modelleri, finans literatüründe yıllardır ilgi çeken bir konu olmuştur. Son dönemde, Hou, Xue ve Zhang (2015) tarafından “q-faktör model” olarak adlandırılan yeni bir varlık fiyatlama modeli geliştirilmiştir. Modelde risksiz faiz oranını aşan getiri, piyasa betası, firma büyüklüğü, yatırım ve karlılık faktörleri ile açıklanmaktadır. Bu çalışmada q-faktör modelinin geçerliliği zaman serisi regresyon yöntemi kullanılarak Borsa İstanbul’da test edilmiştir. GRS-F testi sonuçlarına göre, q-faktör modelinin Borsa İstanbul’da geçerli olduğu bulunmuştur. Elde edilen bulgular, dört faktörün tümünün Temmuz 2009 ile Haziran 2016 döneminde Borsa İstanbul’da fiyatlandığını ve q-faktör modelinin beklenen hisse senedi getirilerini tahminlemede kullanılabileceğini göstermiştir.
Keywords : q Faktör Model, Varlık Fiyatlama, Getiriler, Borsa İstanbul