BİST Sektör ve Alt Sektör Endekslerinde Ay İçi, Ay Dönümü ve Yıl Dönümü Anomalilerinin Araştırılması

Authors : Kemal EYÜBOĞLU, Sinem EYÜBOĞLU

Pages : 143-158

View : 11 | Download : 1

Publication Date : 2016-08-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Etkin piyasalar hipotezi EPH hisse senedi fiyatlarının mevcut tüm bilgiyi yansıttığını ve böylece yatırımcıların aşırı getiriler elde edemeyeceğini ileri sürmektedir. Ancak yapılan çalışmalarda EPH ile çelişen bulgular elde edilmiş ve bu bulgular anomali olarak isimlendirilmiştir. Türkiye için ay içi, ay dönümü ve yıldönümü anomalileri üzerine az sayıda çalışma olması ve bu çalışmalarda genellikle BİST-100 endeksinin kullanılması bu çalışmanın çıkış noktasını oluşturmaktadır. Bu amaçla Ocak 2005-Şubat 2015 dönemi için ay içi, ay dönümü ve yıl dönümü anomalilerinin, diğer çalışmalardan farklı olarak 24 Borsa İstanbul Endeksinde var olup olmadığı günlük veriler kullanılarak araştırılmıştır. Elde edilen bulgular Borsa İstanbul’da ay içi etkisinin sadece 1 endekste var olduğunu göstermiştir. Ayrıca 14 endekste ay dönümü etkisi belirlenmiştir. Yıl dönümü etkisi ise hiçbir endekste tespit edilmemiştir.
Keywords : Ay İçi Etkisi, Ay Dönümü Etkisi, Yıl Dönümü Etkisi, Borsa İstanbul