Sermaye Piyasalarında Düşük Fiyat Etkisi ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Bir Uygulama

Authors : Şerafettin Sevim, Soner AKKOÇ

Pages : 0-0

View : 14 | Download : 6

Publication Date : 2007-03-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın aıııacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda düşük fiyat etkisini test etınektir. Düşük fıyat etkisi, menkul kıymet piyasalarında yatırımcıların sade-ee düşük iiyaıiı hisse senetlerine yatırım yaparak piyasanın üzerinde bir getiri elde edilebileceğini açıklamaktadır. Bu etkiyi test etmek için Ocak I997 - Aralık [999 ve Ocak 2002 = Aralık 2004 tarihleri arasında İMKB’de işlem gören hisse senetlerinin aylık fiyatları ve getirileri veri seti olarak kullanılmıştır. Düsük fiyat etkisini test etmek aıııacıyla hisse senetlerinden fiyatlarına göre l0 ayrı portföy oluşturulmuş ve anormal getirileri Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli'ne göre ölçülmüştür. Elde edileıı bulgulara göre İMKB’de düşük fiyat etkisinin olmadığı aksine yüksek fiyatlı hisse senetlerinin yatırımcılarına piyasanın üzerinde bir getiri sağladığı görülmüştür. Bu Çalışma. İMKB'de yüksek fiyat etkisinin varlığı yönünde güçlü bulgular ortaya koymaktadır
Keywords : düşük fiyat etkisi, etkin piyasalar hipotezi, İMKB