Evaluation and comparison of metaheuristic methods for Markowitz’s mean-variance portfolio optimization model

Authors : Nimet YAPICI PEHLİVAN, Berat YILDIZ

Pages : 19-33

View : 17 | Download : 8

Publication Date : 2022-07-02

Article Type : Research Paper

Abstract :Portföy seçimi, tatmin edici bir yatırım getirisi elde etmek için birden fazla varlık içeren portföyler arasından bir varlık kombinasyonu seçme sürecidir. Markowitz (1952) tarafından önerilen ortalama varyans modeli, portföy seçim problemi için yaygın olarak kullanılmaktadır. Portföydeki varlıkları minimum risk ve maksimum getiriye dayalı olarak seçen bir karesel programlama modelidir. Karesel programlama probleminin çözümü için genellikle klasik optimizasyon algoritmaları kullanılmaktadır. Son yıllarda, portföy seçim problemlerinin çözümü için klasik optimizasyon tekniklerine ek olarak metasezgisel optimizasyon algoritmaları kullanılmaktadır. Metasezgisel yöntemler, kesin çözüm yöntemleri ile makul bir sürede çözülemeyen karmaşık optimizasyon problemlerini çözmek için tasarlanmış algoritmalardır. Farklı alanlar için çeşitli metasezgisel algoritmalar geliştirilmektedir. Bu çalışmada Aralık 2016 - Aralık 2017 tarihleri arasında BİST30 endeksinde işlem gören 30 hisse senedinin günlük kapanış fiyatlarından elde edilen veri seti kullanılmıştır. Optimal portföy oluşturmak için Markowitz'in ortalama varyans modeli ele alınmıştır. Optimal portföyü belirlemek için çoğunlukla metasezgisel yöntemlerden, Parçacık Sürüsü Optimizasyonu ve Diferansiyel Evrim ve Yapay Arı Kolonisi uygulanmıştır. Bu yöntemlerin performansları, risk değerleri yani portföy varyansları dikkate alınarak karşılaştırılmıştır.
Keywords : Yapay arı kolonisi, Diferansiyel evrim, Metasezgiseller, Parçacık Sürü Optimizasyonu, Portföy optimizasyonu, Karesel programlama