TRADE CREDIT BORROWING IN FAMILY FIRMS IN BIST: A PANEL REGRESSION APPROACH

Authors : Bahadır KARAKOÇ, Uğur ARCAGÖK

Pages : 893-914

Doi:10.36543/kauiibfd.2022.036

View : 11 | Download : 6

Publication Date : 2022-12-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Ticari borç literatürü, kredili mal alışlarının işletmeler için önemli bir finansman aracı olduğunu ortaya koymuştur. Yakın zamanda yapılan bazı çalışmalar ise ticari borçların fiziksel kapasite artışlarının finansmanında önemli bir araç olduğunu dile getirmiştir. Öyle ki, kaynakların etkin kullanımını ve firmanın değerini maksimize etmeyi hedefleyen yöneticilerin finansman tercihlerini ticari borçlardan yana kullanacağı, zira böyle bir uygulamanın kaynak israfını engelleyeceğini dolayısıyla asil-vekil ilişkisinden kaynaklı maliyetleri düşüreceği dile getirilmiştir. Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul’a kayıtlı aile şirketlerinin sermaye yapısını ve bu işletmelerin fiziksel yatırımlarında kullanılan ticari borç miktarının diğer firmalara nazaran nasıl farklılaştığını incelemektir. Çalışmada Borsa İstanbul’da işlem gören 173 işletmenin 2006-2019 yıllarına ait verileri panel regresyon yöntemi ile incelenmiştir. Elde edilen bulgular ticari borç kullanımında önemli bir farklılık olmadığına işaret etse de aile şirketlerinin fiziksel yatırımların finansmanında belirgin şekilde daha az ticari borç kullandıkları anlaşılmıştır.
Keywords : Sermaye yapısı, kredili satışlar, aile şirketleri