ENDEKSE DÂHİL OLMA VE ENDESKTEN ÇIKARILMANIN HİSSE SENEDİ PERFORMANSINA ETKİSİ: İMKB UYGULAMASI

Authors : Ahmet BAYRAKTAR

Pages : 25-60

View : 9 | Download : 8

Publication Date : 2009-07-31

Article Type : Review Paper

Abstract :Genel olarak, endeks kompozisyonları değişimleri ile birlikte hisse senetlerinin ticaret hacmi ve fiyatları üzerinde meydana gelen değişimler endeks etkisi olarak nitelendirilmektedir. Araştırmacılar tarafından endeks değişiklikleri etrafında hisse senedi fiyat ve işlem hacmi davranışını açıklamak için birçok hipotez ileri sürülmektedir. Bunlardan başlıcaları fiyat baskısı, bilgi, likidite, eksik ikame, seçim kriteri ve yatırımcı farkındalığı hipotezleridir. Bu çalışmada da endeks etkisini açıklayan bu hipotezler ele alınıp Türkiye’deki İMKB uygulaması tartışılmaktadır. Çalışmada ulaşılan ana bulgular aşağıdaki gibi özetlenebilir: İlk olarak, İMKB U-100 Endeksi’ne dâhil olmainsert ignore into journalissuearticles values(çıkarılma);, olay sonrası periyotta karşıt hareket ile birlikte, önemli bir fiyat artışına insert ignore into journalissuearticles values(düşüşü); neden olmakta ve geçici fiyat baskısı hipotezini desteklemektedir. İkinci olarak, dâhil olma ve çıkarılma durumlarının her ikisi de kısa dönmeli veya günlük ticaret hacmi artışına neden olmaktadır.
Keywords : Endeks Etkisi, Endeks Kompozisyonu Değişiklikleri, Fiyat ve Hacim Etkisi, Endekse Dâhil Edilme ve Endeksten Çıkarılma, IMKB